新疆35选7风采走势图大星彩票网:一汽夏利重大資產重組:鐵物股份入主、徹底消除與一汽股份同業競爭問題

新疆25选7078期开奖 www.vcolj.com 童鋒亮2019-12-23 17:47

經濟觀察網 記者 童鋒亮 經過了半個多月的醞釀,一汽夏利正式公布了重大資產重組預案,并在23日股票復牌。當天其股價應聲上漲9.94%至3.98元,封漲停板。

22日晚間,天津一汽夏利汽車股份有限公司(以下簡稱“一汽夏利”)披露了重大資產重組預案,此次交易由公司股份無償劃轉、重大資產出售、發行股份購買資產及募集配套資金四部分組成。

在股份無償劃轉方面,中國第一汽車股份有限公司(以下簡稱“一汽股份”)擬將其持有的上市公司6.97億股股份,占一汽夏利本次交易前總股本的43.73%,無償劃轉至中國鐵路物資股份有限公司(以下簡稱“鐵物股份”)。

重大資產出售方面,一汽夏利擬向一汽股份出售其截至評估基準日的全部資產及負債,一汽股份可以指定其子公司為擬出售資產承接主體,或者一汽夏利將全部擬出售資產由其特定的全資子公司承接,并向一汽股份或其指定的子公司出售該特定全資子公司的100%股權。

發行股份購買資產方面,一汽夏利擬向鐵物股份等交易對方發行股份購買中鐵物晟98.11%股權,股份發行價格為3.15元/股(12月5日停牌價為每股3.62元),但截至目前擬購買資產的作價尚未確定。

募集配套資金方面,一汽夏利上市公司擬向包括鐵物股份或其關聯方在內的不超過10名符合條件的特定投資者非公開發行股份募集配套資金,募集配套資金總額不超過本次交易中以發行股份方式購買資產的交易價格的100%。

公開資料顯示,一汽夏利系一汽集團的子公司,雖然背靠“大樹”,但由于各方因素影響,近年來陷入了長期的經營困境。今年前三季度,一汽夏利實現營業收入3.53億元,與去年同期同比下滑62.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7.01億元,虧損幅度增長30.15%;歸屬于上市公司股東的凈資產為-6.07億元。

這背后主要是一汽夏利在主業汽車整車制造和銷售方面的持續低迷。數據顯示,今年上半年,一汽夏利威志和駿派品牌轎車共計生產1126輛,同比下滑93.34%;累計銷售新車3920輛,同比下滑69.86%。

實際上,一汽夏利多年來都在為避免被退市尋找出路,已經進行過數次資產變賣。從2015年至2018年,一汽夏利將其旗下內燃機制造分公司、與動力總成日常生產制造相關部分、一汽華利、一汽豐田股份等資產相繼轉出。其中被視為“優質資產”的一汽豐田股份被一汽夏利分別以25.6億元和29.23億元的價格,分為兩次轉讓給一汽股份。

而此次重大資產重組中一汽夏利再度向一汽股份出售資產,至此一汽夏利將剝離大部分與整車相關的資產,只保留了一個上市公司的“殼”資源。如果本次交易順利完成,鐵物股份將成為一汽夏利新的控股股東,一汽夏利將置入鐵物股份的相關資產,完成主業轉型。而這樣的交易對于一汽夏利和鐵物股份雙方而言都是好事。

一汽夏利在公告中表示:“通過本次交易,上市公司的資產、業務得以優化,預計將有效實現上市公司主營業務轉型,通過將整車制造業務相關的全部資產進行出售徹底消除原與一汽股份之間的同業競爭問題,改善公司經營狀況、提升上市公司持續盈利能力和抗風險能力,本次交易有利于維護上市公司中小股東的利益。”

事實上,一汽股份與子公司的同業競爭問題已經持續了8年之久,涉及一汽股份旗下的一汽轎車和一汽夏利兩家上市公司。此前,一汽轎車已擬定以相關資產與一汽解放100%的股權等價部分進行置換的資產重組事項,主業將轉型為商用車。而此番一汽夏利的資產重組也剝離了乘用車整車業務,且不再由一汽股份控股。如此一來,一汽股份便不再與子公司存在同業競爭問題,這也被業內視為一汽集團為將來借助一汽股份平臺實現整體上市掃平了障礙。

而此次涉及購買資產借“殼”上市的是鐵物股份的子公司中鐵物晟。鐵物股份是國務院國資委直接監管的大型中央企業,也是我國規模最大的鐵路生產性服務綜合提供商。中鐵物晟成立于2018年7月,注冊資本30億元,經營范圍包括汽車、汽車配件、橡膠制品等。如果本次重組成功,中鐵物晟將有望借一汽夏利實現曲線上市,成為鐵物股份資產證券化的載體。截至本次預案簽署之日,鐵物股份持有中鐵物晟33.41%股權。

中鐵物晟財務數據顯示,2018年和2019年1至9月,分別實現營業收入415.05億元、325.81億元,實現凈利潤7.32億元和7.04億元。截至2019年9月底的資產合計209億元,負債159億元,資產負債率為75.94%。

不過,一汽股份并未將一汽夏利股權全部轉給中鐵股份。一汽股份持有一汽夏利的股份比例為 47.73%,而此次轉讓的股份份額為43.73%。同時,一汽股份還通過一汽財務持有一汽夏利0.19%股份。因此,一汽股份仍保留了一汽夏利4.19%的股份。

有相關評論認為,一汽股份保留部分一汽夏利股權,一方面是為了便于后續合作,另一方面,如果將來一汽夏利上市公司業績不錯,一汽股份可以采用權益法將部分投資收益計入利潤。

值得一提的是,今年9月,新造車企業博郡汽車與一汽夏利成立合資公司,合資公司注冊資本25.40億元,其中南京博郡以現金出資20.34億元,持股占比為80.1%,而一汽夏利以整車相關土地、廠房、設備及負債等作價5.05億元,持股比例19.9%,并將生產資質轉移到與博郡汽車的合資公司旗下。這意味著,一汽夏利將通過博郡汽車繼續在汽車領域發力。然而,此番重組后,一汽夏利將汽車相關資產轉移至一汽股份,旗下將不再有實質汽車資產的一汽夏利,除了生產資質以外還能夠為博郡汽車帶來什么?

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汽車產業報道部記者
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